股票配资门户有哪些交易员关注美联储系列降息，看涨押注面临风险

　　本周投资者面临的核心问题是：美联储官员是否会反驳市场关于降息将延续至明年的押注股票配资门户有哪些。

　　市场普遍认为，美联储在周三宣布政策决议时，降息 25 个基点已成定局；鉴于美国就业增长显著放缓的迹象，也存在小幅概率会降息 50 个基点。事实上，美国总统唐纳德・特朗普周日已向记者表示，他预计本周将迎来 “大幅降息”。但市场同时也已消化了 “降息将持续至 2026 年下半年以规避经济衰退” 的预期。

　　这一预期推动美国国债收益率跌至数月来低点，推动美股创下历史新高，并削弱了美元走势。周一，短期债券表现平稳，两年期国债收益率报 3.55%，而十年期国债收益率微涨 1 个基点，至 4.07%。

　　这些押注面临的风险在于：美联储主席杰罗姆・鲍威尔（Jerome Powell）及其同僚可能会释放信号，指出投资者的预期已超前 —— 当前通胀率仍顽固高于美联储目标，且关祱对物价的影响仍在持续发酵。在此背景下，市场将高度关注鲍威尔的讲话，以及官员们的利率预期（即所谓的 “点阵图”），以判断美联储是否计划采取更谨慎的宽松政策立场。

　　“我的直觉是本周会降息 25 个基点，” 白兰地全球投资管理公司（Brandywine Global Investment Management）债券投资组合经理杰克・麦金太尔（Jack McIntyre）表示，“关键问题在于，美联储在政策声明中会更强调就业，还是更关注通胀？”

　　麦金太尔本人近期一直在增持债券，且已加仓 30 年期国债。他认为，若有更多证据显示就业市场疲软，投资者可能会认为美联储启动宽松政策的时机过晚。

　　整体而言，金融市场更倾向于认为，周三的会议将优先关注就业市场担忧，且美联储会释放鸽派（宽松）信号。

　　债券市场方面，基准十年期美国国债收益率处于 4 月以来的低位附近；股市方面，标普 500 指数接近历史高点，而以科技股为主的纳斯达克 100 指数上周五创下年内新高，同时录得逾一年来最长连涨纪录；汇市方面，美元自 1973 年以来的最大上半年跌幅后，仍难以反弹，部分原因正是市场对美联储大幅降息的预期。

　　不过，部分股票交易员正针对潜在的波动性冲击进行对冲操作，原因之一是 “降息 25 个基点” 的预期已完全反映在当前价格中。期权交易员押注，标普 500 指数周三单日波动幅度可能达到 1% 左右，这将是该指数约三周来的最大单日波动。

　　对于 IUR 资本公司董事总经理加雷思・瑞安（Gareth Ryan）而言，美联储点阵图所反映的宽松程度至关重要。他表示，若点阵图确认 “年底前再降息一次、2026 年一季度继续降息”，股市料不会出现大幅反应；“但如果点阵图对一季度降息的表述模糊不清，就可能为市场大幅波动打开空间。”

　　彭博社策略师观点

　　“通胀虽居高不下但未加速上升，就业数据疲软，消费支出稳定，在此背景下，交易员正越来越多地权衡美联储采取更激进宽松路径的可能性，以及这一路径将如何支撑美国国债进一步上涨。”

　　—— 迈克尔・鲍尔（Michael Ball），宏观策略师，彭博市场实时评论

　　摩根大通（JPMorgan Chase & Co．）交易部门也对股市发出类似风险预警，称此次美联储会议 “可能演变为‘利多出尽’事件，导致投资者获利了结、股市回调”。

　　当然，投资者也注意到美联储近期面临的压力：特朗普多次批评鲍威尔降息动作过慢。此外，特朗普的经济顾问斯蒂芬・米兰（Stephen Miran）有望及时通过美联储理事提名确认，从而参与本周的政策决策投票。

　　7 月美联储维持利率不变时，曾有两名委员投出反对票，主张降息。资产管理公司 LongTail Alpha 创始人维尼耶・班萨利（Vineer Bhansali）表示，投资者此次可能会从投票构成中寻找线索。

　　班萨利指出，若美联储降息 25 个基点，且没有委员因主张更大幅度降息而投反对票（或仅有米兰一人投反对票，若其已任职），这将被视为鹰派（紧缩倾向）信号。

　　“当前市场实际上在押注美联储已带有明显政治倾向，可能会过度宽松，” 他表示，“这正是潜在的风险所在。”

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